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日前，以广西、云南为代表的部分南方地区水泥价格出现小幅跳涨，一改前期“跌跌不休”的态势。业内人士表示，南方电力供应紧张，企业被动减产库存量下降导致当地水泥企业主动调高价格。随着水泥行业8月旺季周期来临，预计提前涨价的情形会越来越普遍。

价格小幅上涨

中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林对中国证券报记者表示，广西受电力紧张影响，窑磨不能同时运转，企业出现被动减产情况，库存逐渐降低，叠加前期价格连续下调后，水泥价格相对处于较低位置，为提升利润，企业借机上调价格。云南昆明地区部分企业推涨水泥价格20元-30元/吨。由于煤炭价格过高，区域内火电不足，致使水泥企业生产受限，市场供应减少，部分库存较低企业率先上调水泥价格。

此外，淡季水泥价格出现跳涨，或与水泥停窑限产数量加剧有关。

据首创证券监测，日前，水泥重镇唐山市印发《7月份空气质量攻坚方案》，要求水泥行业的2家A级企业停产10天，5家B级企业停产15天，1家D级企业停产，其他企业部分产线也进行停产措施。福建省建材协会规定本省水泥企业错峰生产每条生产线55天。其中，春节、雨季期间40天，酷暑伏天期间15天。宁夏工信厅、生态环境厅联合发布的关于开展水泥行业2021年夏秋季错峰生产的通知显示，停产时间为：第一阶段2021年6月20日至6月30日停窑10天;第二阶段2021年7月停窑15天;第三阶段2021年8月停窑15天，总计停产天数40天。

有望触底反弹

“目前行业仍然处于淡季周期，但到8月就逐步进入旺季了。”陈柏林对中国证券报记者表示。

随着雨季结束，长江中下游流域需求有望季节性回升，水泥价格下调空间有限，有望逐步修复。国盛证券研报显示，近期基建需求持续承压，但地产链条仍有韧性，短期来看，高产能利用率叠加高海运成本之下，同时考虑水泥熟料价差也处于历史较低水平，以华东市场为代表的水泥价格有望止跌修复。

中期来看，国盛证券指出，虽然行业需求承压，但需求悲观情形下剔除错峰后行业产能利用率仍然高于95%，维持高位运行，长三角等核心市场旺季供需仍有望呈现较为紧张的态势，支撑景气高位震荡，加之碳中和背景下供给侧或持续超预期，水泥行业本身的供需关系难以显著边际恶化。而且碳中和背景下，随着相关政策的出台落地，产业政策和供给约束或持续趋严，有利于提升行业盈利中枢和稳定性。

天风证券研报显示，新版产能置换实施办法落地，水泥新增产能管控趋严，水泥行业供给格局有望持续优化。且在煤价快速上涨及节能环保要求提升下，产能运行成本进一步增加，有利于过剩产能加快退出，行业景气度有望触底反弹。