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券商职业本年前7个月的答卷可谓完美，在向好的商场行情下，下半年或将更上一层楼。

各上市券商于近来连续发表了7月份月报以及前7个月算计数据。本年来A股震动上行，更有几波“牛市行情”拉动成绩，上市券商本年前7个月成绩斐然。

就券商月报母公司口径来看，36家有同比数据的A股上市券商中，有22家本年前7个月营收增幅超越30%，占比超六成，更有9家券商营收超百亿；有19家净利增幅超越50%，占比过半，其我国元证券、天风证券、榜首创业、东方证券和中信建投等5家券商的净利润同比增幅超越100%。

中信证券仍然高居魁首，前7个月完成营收212.38亿元，同比增幅70.36%；累计净利润106.23亿元，同比增幅99.82%，是仅有营收超200亿元以及净利润超100亿的上市券商。

前7月营收：9家券商超百亿

7月下旬，证券业协会发布全职业上半年运营数据，受证券商场走强影响，各事务板块净利润都呈现显着上扬。134家证券公司共完成营收2134.04亿元，同比增19.26%；完成净利润831.47亿元，同比增24.73%。阅历了7月又一波火爆行情后，券商下半年成绩可能有更大幻想空间。

就券商发表的月报数据，以母公司口径来看，36家有同比数据的A股上市券商中（除掉红塔证券、中泰证券、中银证券），有9家券商本年前7个月营收超百亿，别离为中信证券、国泰君安、中信建投、海通证券、广发证券、招商证券、华泰证券、申万宏源证券、国信证券，其间中信证券前7个月营收212.38亿元，是仅有营收超200亿元的上市券商。

营收同比增幅来看，有32家本年前7个月营收完成正添加，占比近9成，其间有22家券商营收增幅超越30%。增幅最大的券商是东方证券，本年前7个月营收59.58亿元（同比增幅78.96%）；其次为中信建投，前7个月营收120.94亿元（同比增幅74.18%）；中信证券营收同比增幅70.36%，排名第3。

不过也有单个券商前7个月营收同比下滑，太平洋证券完成5.96亿元的营收同比下滑5成，国联证券6.86亿元的营收同比下滑16%，西南证券和华夏证券营收均较去年同期有所下滑。

前7月净利：5家同比增幅超越100%

就券商发表数据来看，前7个月共有5家券商净利润超越50亿，中信证券以106.23亿元净利高居第1（含30亿元子公司分红），中信建投59.46亿元净利润排名第2，申万宏源证券55.62亿元净利润排名第3（含14.9亿元子公司分红），海通证券55.3亿元净利润排名第4（含5.55亿元子公司分红）。

36家有净利润同比数据的券商中，共有30家完成正添加，国元证券、天风证券、榜首创业、东方证券和中信建投等5家券商的净利润同比增幅超越100%。不过，也有6家券商净利润同比下滑，除了上述四家营收下滑的券商包括在表里，浙商证券、长江证券本年来累计净利润同比稍有下滑。

净利润下滑原因可能是受事务收入下滑影响，可能是计提减值预备添加所造成的，也可能是去年同期基数较高。

比方华夏证券上半年归母净利润同比下降近9成，其生意、投职事务收入同比添加，但自营和境外事务收入同比下降，此外还计提减值预备近6300万。

值得注意的是，盈亏数据仅仅依据券商未经审计的月报数据简略相加得出，详细以各家券商半年报和年报为准。

“牛市滋味”利好券商生意、自营事务

证券职业仍然未脱离“看天吃饭”的特性，本年来全体向好的成绩与股市上涨和成交活泼不可分割。

本年前7个月，上证综指全体涨幅8.52%，深证成指涨幅30.75%，A股成交量10.04万亿股（2024年成交量为12.57万亿股），成交额118.78万亿元（2024年成交额126.88万亿元），别离占2024年全年的80%和94%，这直接增厚券商生意事务的收入，并对自营事务构成利好。

跟着股市的预期上涨，券商股更是担负起“牛市旗手”的重担，继续进行“自我加快强化”。本年前7个月，证券公司（399975.SZ）全体涨幅19.06%，振幅到达52.41%，在140个买卖日中，收成70根阳线和70根阴线，各方力气充沛博弈。

在这个时刻范围内，光大证券、国金证券、浙商证券、财通证券等多只个股区间收盘最大涨幅超越90%，光大证券区间最大涨幅挨近130%；中信建投证券区间收盘最大涨幅为77%。

华泰证券研报以为，资本商场深化变革加快，引导券商职业立异开展进一步深化。个股发掘遵从“长看机制，短看增量”逻辑。长时间看好“办理+立异+科技”抢先的券商。短期重视投行、财富办理等轻财物事务价值率的提高，以及融券、FICC、衍生品等重财物事务扩容。

天风证券研报以为，加快开展资本商场是金融方针的要点，“增强商场活泼度”、“鼓舞中长时间资金入市”或是后续方针的两大方向。2024年8月至今，沪深两市的买卖量、两融余额等要害目标维持在高位，券商具有“自我加快强化”的特征，看好券商后续估值提高。

资本商场变革利好投行、资管事务

除了生意事务和自营外，资本商场变革快速推动直接利好投职事务。据Wind数据，本年前7个月，券商主承销金额为5.87万亿，同比增幅约23%。中信证券、中信建投的主承销金额均超越7000亿，去年同期没有一家券商承销金额到达7000亿。

就以IPO承销为例，本年前7个月，证券职业承销的IPO金额到达2396亿元，同比增幅128%。中信建投证券承销IPO金额为575.88亿元，商场份额为24%；中金公司承销IPO金额为272亿元，占有11.35%的商场份额。

再来看资管，本年开端，券商资管成绩有全体改进之势。13家有同比成绩的券商资管中，9家公司前7个月营收同比添加，东方红资管、财通资管、浙商资管的营收同比增幅均超越40%。

详细来看，华泰资管前7个月累计营收15.75亿元，排名榜首，同比增幅8%；东方红资管累计营收15.5亿元，同比增幅41.25%；海通资管营收12.12亿元，同比增幅39%。长江资管、银河金汇、广发资管和兴证资管前7个月营收有所下滑。

净利润来看，华泰资管相同位列榜首，完成净利润7.94亿元，同比稍有下滑；海通资管、广发资管净利润均超5亿元。此外，国盛资管本年前7个月亏本483.46万，是现在仅有亏本的券商资管公司。

中信建投证券研报以为，国内资本商场做大做强已成为大势所趋，证券业服务资本商场的才能将继续提高，盈余才能随之改进。在资本商场双向敞开的布景下，证券业并购重组是培养航母级头部券商、维护金融利益的重要手法，头部券商将在财富办理、股权融资等范畴集聚商场资源，从而在长时间竞赛中占优；中小券商存在被溢价收买的可能性，短期估值受提振。