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基金怎麼組合定投好

打算定投十年以上，最好定投行業主題基金。 同時長期投資單一主題基金，可以較大程度避免過於依賴基金經理策略的情況. 如果基金業績過於依賴基金經理，一旦變更就可能出現業績大變臉。比如富國低碳，目前是不錯，但是首任基金經理在2012-2014就業績平平.目前是魏偉，你能保證他做10年不變嗎，3年都不能保證的，而投資單一主題基金，基金經理的選擇將受到限制，投資者更多考慮的該是該板快和行業的長期前景。 同時單一主題基金風險和波動可能要大於一般主動基金，需要長期堅持定投平滑系統風險， 所以只有定投5-10年的，才相對合適這種策略。 長期定投行業主題基金，首選醫藥主題基金，中國已步入老齡化社會，未來的10-20年. 60後，70後，80後都要進入和快要步入退休年段，有龐大的醫療，保健需求。 醫療保健還不像農產品有週期性。有上升通道和下降通道。優秀的醫藥企業業績是可以預見的，有穩定增長的預期的，整個行業的前景幾乎沒有什麼大問題 具體基金選擇上，醫藥基金目前也有很多產品了，建議優先考慮大中型基金公司旗下產品比如，工銀醫療，匯添富醫療，富國醫療等。 同樣基於行業的長期前景來看，新能源或新能源汽車板塊也是長期投資的選擇之一

醫藥行業和經濟波動的相關性研究的論文資料

摘要： 新藥行業是供應鏈中的重要環節，其市場風險有多重因素決定，可以採用最小二乘法，對2000年到2006年中醫藥行業的市場風險進行實證分析，得出該行業歷史風險特徵，在經濟走勢差的年份中，新藥供應鏈的市場系統風險爲負值，這爲投資組合風險的構建提供了基礎資料。

關鍵詞：供應鏈，貝塔係數，實證分析

中圖分類號：F252 文獻標識碼：A

一、新藥供應鏈基本特徵

中藥獨家品種類似於國外的新藥，而且大多具有自己的傳統品牌，並在市場局部範圍內多具有品種優勢。中藥典籍浩如煙海，很多傳統驗方有待進行市場開發發掘，這給具有爆發性增長前景產品的問世帶來機會。同時，中藥原材料整體價格持續上漲，部分貴重稀缺原材料價格居高不下，這部分原料又恰恰是產品獨特性的保證；2007年以後，國際醫藥企業更進一步對醫藥行業的介入，也會對中醫藥行業的市場風險將產生一定程度的影響。本文擬通過對2000年到2006年七年間，同仁堂製藥市場風險的歷史數據進行分析，透視我國醫藥行業市場風險的程度，以及該風險程度下的資產回報率。

全國大約有1200家中醫藥企業，在78家醫藥行業上市公司中，以中醫藥生產和銷售爲全部或幾乎全部經營內容的上市公司有同仁堂、羚銳股份、中新藥業、亞寶藥業、康緣藥業、益佰製藥、武漢健民、桐君閣等十家左右。

同仁堂製藥是傳統的中醫藥生產和銷售企業，歷經百年，至今未變，因此可以將同仁堂企業市場系統風險作爲中醫藥生產和銷售供應鏈的市場風險。

二、系統風險

市場風險用貝塔係數度量，即爲某項資產（或組合portfolio）的回報率相對於市場回報率的變化程度，同時表明該資產與市場之間的相關性，公式1[1]如下：

公式1

其中：爲該資產回報率與市場回報率之間的協方差，爲市場回報率的方差。

貝塔係數是度量一種證券對於市場變動的反應程度。如果貝塔係數大於1，表明如果市場走勢良好，則該證券的預期走勢將更好。該證券對市場變動的反應較大，對於一箇多元化的投資組合所貢獻的風險，將超過一種一般或平均的證券。[2]

資產的投資或者證券的投資往往可以視爲套利工具或保險策略（hedging）。如果某一股票或證券的貝塔係數爲負值，即在市場走勢較差時，這類證券預期走勢較好；反之，在市場走勢較好時，這類資產預期的走勢較差。那麼，將貝塔係數爲負值的股票納入一箇多元化的投資組合中，實際上可以降低了組合的風險。根據西方實證研究的結果，在西方的市場上至今沒有發現貝塔係數爲負值的股票。但是根據對2000年到2006年同仁堂市場系統風險的實證研究，發現該企業所代表的新藥供應鏈的市場風險在經濟下滑年份爲負值。

貝塔係數的計算可以有兩種算法。一種方法是最小二乘法計算，另一種方法則可以用上述定義直接計算而成，兩種計算方法的本質相同，都是基於同一時期某項資產的回報率與市場回報率的歷史數據計算而得。用最小二乘法計算貝塔係數，迴歸方程的迴歸係數即爲貝塔係數。

三、新藥供應鏈系統風險實證分析

以同仁堂2000年至2006年的每月平均交易價格[3]和同期上證A股[4]的月平均價，作爲同仁堂回報率和市場回報率，用最小二乘法迴歸出每年的貝塔係數，如表1所示。

表12000年至2006年貝塔係數

時間2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年

貝塔係數 0.9937 0.8997 1.0305 -0.1079 0.4041 -0.0718 0.4094