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目前，東華軟件與騰訊合作醫療軟件，轉型爲SASS服務商，與華爲合作系統集成，轉型爲雲管理服務商。由於東華軟件涉及的業務較多，因此在進行估值之前有必要對公司的業務情況進行分析！不過，近期東華軟件率先推出統一標準的HIS雲，利用東華軟件在大型三級醫院形成的優質管理模式和功能，直接讓中小型醫療機構使用。

威寧健康目前市值爲377億。簡單假設東華軟件的營收佔威寧健康的70%，那麼東華軟件健康業務的合理市值應該在260億左右。目前醫療信息化領頭羊是威寧健康，2024年營收19億，營收增速32%，毛利率51.4%；而東華軟件營收14億，營收增速25%。毛利率爲51%。

1、東華軟件股價

要知道，騰訊雲和華爲雲是市場份額排名前四的雲計算公司。東華軟件同時受到兩大雲計算公司的青睞。這是對公司競爭優勢的認可，極大提升了公司轉型和雲服務管理提供能力。商業成功的概率是投資東華軟件的主要邏輯。從營收佔比來看，健康產業、金融產業和能源產業是公司營收的大部分，其中金融產業佔據了一半。這是東華軟件的主營業務。從增速來看，健康產業增速最快。高達25%，比其他行業快得多，這是公司的潛力業務。

2、東華軟件在國產軟件的地位

東華軟件總營收88億，健康產業營收14億。剩餘收入66億，利潤56億。估值90億，無疑被低估。下圖爲東華軟件的商譽減值。這裏我們可以看到，2024年之後，公司幾乎每年都會出現商譽減值的情況。東華的技術很簡單，自主研發、銷售產品。開發難度不是太高，所以學不到什麼新技術、新知識。目前，東華軟件市值已較巔峯時期的500億元縮水近三分之一，初步變得值得買入。這也是葉秋最近開始做計劃的原因。

3、東華軟件年報2022

對於與華爲合作的鵬曉服務器來說，騰訊賦能的金融和智慧城市業務不僅會給公司帶來業績增長，也證明了公司作爲國內軟件服務和系統集成產品及服務能力。繼續上面，上次我們講了東華軟件的行業發展趨勢和商業模式轉型。行業發展趨勢是雲化。業務模式轉型符合雲化的特點。企業的商業模式符合行業發展趨勢。這是一箇良好的上升趨勢。東華軟件目前市值約350億，扣除健康產業後剩餘市值90億。

目前醫療信息化的競爭格局是騰訊支持的東華軟件和阿里巴巴支持的威寧健康之間。東華軟件專注於三級醫院等大型醫院，維寧健康則專注於中小型醫院。信用查詢管理前端系統東華信用信息綜合報送系統驗收測試系統定製報告報送質量前端信用信息科技監管平臺接口服務 信用信息查詢增值服務東華信用信息數據計算平臺變量計算數據回溯）