登录号

公司發佈可轉債發行公告。弘亞數控2021年7月7日晚公告，本次發行人民幣6億元可轉債，每張可轉債按面值100元發行，網上申購日爲7月12日，發行期限爲5年，初始轉股價格爲38.09元/股。技術前沿產品國產化，推動化發展進程。本次發行可轉債將用於高端智能傢俱生產裝備創新及產業化建設項目、高精密傢俱機械零部件自動化生產建設項目以及補充流動資金。其中，高端智能傢俱生產裝備創新及產業化建設項目的實施主體爲瑪斯特智能，擬將意大利MasterwoodS.p.A.公司在上享有較高聲譽的五軸智能加工、柔性生產線等產品進行國產化，同時通過弘亞數控（香港）拓展海外市場，推動化發展進程。零部件自產，縱向延伸完善產業鏈條。高精密傢俱機械零部件自動化生產建設項目實施主體爲弘亞數控母公司，此項目生產加工的關鍵零部件等配套用於公司自有終端產品的組裝，有利於公司減少對非標準零部件供應商的依賴度，減少因非標準零部件供應不足導致產量受限的相關風險，以及確保非標準零部件相關質量控制。此外，本募投項目可進一步完善公司產業鏈條，生產成本，優化生產流程，助力公司未來成爲水平的智能傢俱生產裝備製造集團。盈利預測與投資建議：隨着上述募投項目的落地及產能釋放，公司行業地位將得到鞏固，營收規模及盈利能力亦將得到持續顯著的提升。我們預計公司21-23年EPS分別爲1.75/2.25/2.94元/股，給予公司2021年歸母淨利潤25倍PE估值，對應合理價值43.78元/股，維持“買入”評級。風險提示：下游傢俱需求不及預期；產能建設不及預期；海外疫情擴散影響海外市場需求；攤薄即期回報風險。