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美股怎麼做空操作

美股做空操作的方式就是直接賣出、融券或者是通過股指期貨。一般來說，這樣的操作和我們平時做多美股是一致的，所以只要在操作上我們做出一定的改變即可。對於做空者來說，他們首先相信的是股票的價格正在下跌，如果他們2024-09-05 賣出股票，他們將能夠在未來的某個時候以更低的價格買回。

在美股的做空投資者主要分爲兩類，一些交易員做空純粹是爲了投機，而另一些交易員則希望對沖或保護他們的下行風險，如果他們持有多頭頭寸——換句話說，如果他們已經完全持有相同或相關股票的話。所以，當市場止跌企穩的時候，這些交易員是率先出局的那些人。因此，我們在參與的時候一定要注意他們的操作。

拓展資料：

做空（Short sale），是一箇投資術語，是金融資產的一種操作模式。與做多相對，做空是先借入標的資產，然後賣出獲得現金，過一段時間之後，再支出現金買入標的資產歸還。

做空是股票期貨市場常見的一種操作方式，操作爲預期股票期貨市場會有下跌趨勢，操作者將手中籌碼按市價賣出，等股票期貨下跌之後再買入，賺取中間差價。

做空是股票期貨市場常見的一種操作方式，操作爲預期股票期貨市場會有下跌趨勢，操作者將手中籌碼按市價賣出，等股票期貨下跌之後再買入，賺取中間差價。做空是做多的反向操作，理論上是先借貨賣出，再買進歸還。

一般正規的做空市場是有一箇第三方券商提供借貨的平臺。通俗來說就是類似賒貨交易。這種模式在價格下跌的波段中能夠獲利，就是先在高位借貨進來賣出，等跌了之後再買進歸還。這樣買進的仍然是低位，賣出的仍然是高位，只不過操作程序反了。

做空的常見作用包括投機、融資和對沖。投機是指預期未來行情下跌，則賣高買低，獲取差價利潤。融資是在債券市場上做空，將來歸還，這可以作爲一種借錢的方式。對沖是指當交易商手裏的資產風險較高時，他可以通過做空風險資產，減少他的風險暴露。

散戶投資者做空要向證券公司借入證券，這個操作方法叫做融券。向證券公司借入證券時，投資者需要先將擔保證券劃轉到券商指定賬戶，然後證券公司纔會將該股票借出。借出證券期間，投資者要支付交易佣金和融券的利息，融券的利息可以和券商協商。

投資者借入股票後，就進行融券賣出操作，等到後市下跌的時候，可以採用現券還券和買券還券。現券還券：也叫直接還券，就是將融入的證券直接歸還給券商；買券還券：手裏股票已經賣掉了，就要再買入一隻相同股票歸還給券商。

融券的券源來自券商，如果券商認爲該只股票會下跌，也不會買入回來借給投資者融券，所以這也是融券券源一直很少的原因。

美股港股市場情況怎樣？

A股指的是人民幣普通股，其發行者是中國境內公司發行，認購及交易者是境內機構、組織或個人。港股指在香港聯合交易所上市的股票。相比起來，港股市場比A股要更加成熟理智一點，若是我國的股票同時在國內及香港上市，形成“A+H”模式，則能夠依照其在香港股市的情況對A股的走勢進行預測。美股，即美國股市。美股對比A股最顯著的時間差異在於美股中午不休市。

A股、港股、美股是中國投資者全球化資產配置中最常涉足的三地市場美股研究社對此有詳細解釋分析美股港股市場均具有一定代表性。所以從交易市場、交易者、交易品種、交易制度、匯率因素去對比三地市場的特徵，更容易發掘港股市場的價值特點。

交易市場

交易市場指各種有形的、無形的股票場所。

市場規模

根據上交所及深交所相關數據，截止到2017年5月3日，上交所共上市了1266家公司，總市值約爲32萬億元；深交所共有1962家上市公司，總市值約爲23萬億元，整個A股一共有上市公司3288家，總市值近55萬億人民幣。

根據港交所數據，截止2017年3月31日，港交所共有2009 家上市公司，總市值約爲27萬億港元，港股主要分爲藍籌股、國企股(h股)和紅籌股。根據瑞信信貸的數據，截止2017年3月，美股共有上市公司3671家，總市值約26萬億美元。

市場開放度

在市場開放度上，港股是一箇自由、開放的市場；A股市場相對封閉；美股則匯聚了來自全球的優秀公司。

交易偏好

市場人士一般認爲，港股喜歡龍頭企業，A股偏愛小盤股，因爲它們流動性好，犯錯成本低。至於美股，介於港股和A股之間，更貼近港股。

這很大程度上是因爲港股投資者中，歐美機構投資者佔據了相當比重。歐美機構投資者出於公募基金和保險資金的資產配置需求，在內部規定較爲嚴格的情況下，自然更傾向選擇公司治理和財務狀況更透明的大盤股。

交易規模

根據2017年5月份上交所及深交所相關數據，A股市場保持日均4300多億人民幣的成交，而根據港交所3月公佈的數據，港交所每天成交量是743億港元；根據彭博相關數據，美股近期每日成交量在2300億美元左右。

牛熊週期

市場通常認爲，A股市場有“牛短熊長”的特點， 美股和港股市場大體上可以說是“牛長熊短”。

港股自恆生指數公佈以來47年間，共有7輪牛熊交替，其中牛市平均時間爲48.8個月，熊市平均時間爲31.7個月；A股誕生時間不長，走出了共8輪牛熊交替，其中牛市平均持續時間爲12個月，熊市平均時間有25.5個月；從1929年大蕭條開始計算，美國股市正好走過了25個牛熊。牛市的平均長度是32個月，大概不到3年，而熊市通常都在10個月內結束。而且平均下來，牛市能夠翻一倍， 熊市只跌3成。

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交易者

交易者即投資者，主要分爲個人投資者（散戶）和機構投資者。

投資者結構及風格

A股投資者以散戶爲主，美股則是由投資機構主導了市場，港股投資者也多是投資機構，一般市場人士認爲，A股投資者主要追求估值波動，港股投資追求理財和保值，美股介於兩者之間。有人說，A股是有沒有兔子先撒鷹，美股市場是不見兔子不撒鷹，港股是見了兔子也不一定撒鷹。每個投資A股、港股或美股的投資人，都有各自獨特的交易習慣。

投資邏輯

一般認爲，國內投資者喜歡超跌反彈的投資方式。港股投資者崇尚大盤藍籌股，偏好長期投資。在香港市場，藍籌往往就代表着穩定收益和較高的現金股息。美股更傾向於注重公司的業績。

3交易品種

投資標的

相較於A股，港股比較有特色的投資品種有渦輪和牛熊證。美股可投資品種更爲多樣，一方面美股可以投資涵蓋各行業、各種商品、各種標的的ETF，一方面美股聚集了來自全球的優秀公司股票。涵蓋各個地域、各個行業、各種主要商品，同時還有正向反向的ETF、掛鉤波動率的ETF。

做空工具

A股沒有做空機制，美股有很多做空工具。比如看跌期權，簡單理解就是當市場下跌時，看跌期權的買方，就可以按照之前約定的價格賣出對應的資產，當市價跌到比約定價格低時，買方就可從中賺取差價。同樣，港股也有較豐富的做空工具。

4匯率因素

因爲不同地區的股票，各自以當地貨幣計價，但不同貨幣在國際外匯市場上的匯率在實時發生變動。假設美元對其他貨幣走強，投資以美元計價的美股，可以額外獲得美元升值帶來的匯兌收益。

5交易制度

買賣、結算制度

我知道A股交易是T+1，就是“當天買的股票，需要第二天才能賣”。

準確說是第二個交易日。港股和美股交易實行T+0，即同一隻股票可以當天多次買賣。而在結算制度上，A股、港股、美股分別實行T+1、T+2、T+3結算制度，所以相對於A股，港股和美股在清算交割前，可更充分利用資金和股票進行反覆交易。

漲跌停限制

A股的10%漲跌停很好理解，而港股和美股則沒有這樣的制度。但港股出臺了一箇“冷靜制度”，即對於恆指和恆生國企指數的成分股，若股價波動幅度超過10%，則會出發5分鐘的冷靜期，冷靜期內交易將在指定價格範圍內進行。一般來說是這樣的。這就要求美股投資者，對要投資的股票有較深入的瞭解，特別是對於股票底層公司的風險情況。

股票面值

“手”是A股和港股的股票單位，一般A股中1手錶示100股，其中A股買入最少須是1手，賣出時若有不足100股的零頭，零頭只能隨整數一起賣出；港股股票面值從元（港元）到角、仙（分）都有，但對於最小交易單位並沒有統一規定，港股一手股票不一定是100股；美股可以以1股爲單位進行交易。

融資融券

三地股市的券商均可提供融資、融券相關服務，但在具體操作方式上各有不同。融資，簡單說是投資者從券商借入資金買入股票，然後償還也是用資金；融券，簡單說是投資者從券商借入股票然後賣出，用股票償還。

新股認購

港股券商一般提供1:9融資額度，中籤率較高；A股由於投資者數量衆多，中籤率比較低，券商一般不提供融資額度。美股可以在網上進行新股認購。

交易費用

說了這麼多，那A股、港股和美股各自主要有哪些交易費用？

港股與A股的具體差別：

分紅派息

港股公用股、地產股及銀行股派息普遍較高，而A股派息不穩定。美股分紅以現金分紅爲主。

綜合對比一下，三地市場的市盈率與市淨率，美股目前PE、PB爲21.6倍、3.6倍，歷史分位爲後49%、後54%，證券化率133.2%，各指標處於歷史中高水平。港股目前PE、PB爲13.8倍、1.3倍，歷史分位爲後33%、後13%，證券化率53.4%，各指標處於歷史中低水平。A股目前PE、PB爲16.2倍、1.7倍，歷史分位爲後23%、後9%，證券化率68.0%，各指標處於歷史較低水平。所以港股目前仍然處於估值窪地。

除了有大量估值較低的成長性標的存在，衆所周知，“股神”巴菲特最喜歡的高股息股票在港股市場上也屢見不鮮，市場普遍認爲，目前全球這種低收益環境或持續較長時期，全球資產荒與資產價格泡沫化將長期並存。而高息股很可能在這種低收益環境下會有較好表現，特別是對於資產端投資級債券收益率持續下行、難以匹配相對剛性的負債端成本的保險資金來說，估值較低、價格波動不高、股息收益相對穩定的香港高息藍籌股具有較高吸引力，甚至部分債券投資者也可能會選擇將其作爲債券的替代品。

港美股後市如何？

首先從美股來說，美聯儲11月繼續加息75個基點現在幾乎是板上釘釘了。居高不下的通脹數據和強勁的就業市場，均支持美聯儲加大加息力度。

不僅如此，未來美聯儲保持高利率的時間可能也要長於當下的預期，這對美股在較長時間內的盈利環境造成持續性打壓。

而在不斷緊縮的貨幣政策環境下，美國經濟在明年上半年開始進入衰退的概率大增。根據美國聖路易斯聯邦儲備銀行統計數據顯示，1976年以來，除了1998年，2年和10年期美債收益率每次倒掛後美國經濟都陷入了衰退。而今年10月，該指標再次倒掛。

一些證券公司認爲，加息持續擾動美股走勢。美元走強不利於美國出口，微觀上對上市公司的海外營收造成負面影響。而經濟走弱以及衰退預期則給美股盈利增長帶來壓力，這些都將制約美股的反彈力度。

而港股的話跌幅明顯大於美股，大家可能認爲其具備一定的底部特徵，短線或有反彈。但反轉的話，則還需要等待內部和外部的拐點。也就是說，當下港美股實際上都仍處於“左側”。

港股估值面來看，恆生指數估值已經進入“擊球區”，但在美聯儲加息放緩之前，估值反彈仍受到制約。

相關人士建議，在趨勢偏弱且反轉不明、處於底部震盪之時，港股可適當配置高股息低波動+低PEG的股票，關注業績預期改善的醫藥生物、食品飲料、計算機等。

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構成一箇完整股票市場的，主要是交易市場、交易者、交易品種這三大要素。

而對於A股、港股、美股三者的異同，我們可從上述三大要素、還有交易制度及匯率因素共五個層面去比較。金融直擊在這裏給大家一一敘述：

一、交易者

交易者即投資者，主要分爲個人投資者(散戶)和機構投資者。

1.投資者結構及風格

三地股市投資者結構的差異是不是較大？

A股投資者以散戶爲主，美股則是由投資機構主導了市場，港股投資者也多是投資機構

那三地投資者投資風格應該不太一樣吧？

一般市場人士認爲，A股投資者主要追求估值波動，港股投資追求理財和保值，美股介於兩者之間。

2.投資邏輯

一般認爲，國內投資者喜歡超跌反彈的投資方式，不知港股、美股投資者有何偏好？

港股投資者崇尚大盤藍籌股，偏好長期投資。在香港市場，藍籌往往就代表着穩定收益和較高的現金股息。匯豐控股每年派息率達到74.8%；美股更傾向於注重公司的業績。

二、交易市場

交易市場指各種有形的、無形的場所。

1.市場規模

根據上交所及深交所相關，截止到2016年9月10日，上交所共上市了1124家公司，總市值約爲27萬億元；深交所共有1809家上市公司，總市值約爲22萬億元，整個A股一共有上市公司2933家，總市值近49萬億人民幣。

不知港股、美股規模怎麼樣？

根據港交所數據，截止2016年10月26日，港交所共有1926 家上市公司，總市值約爲25萬億港元；根據Investing網站的數據，截止2016年10月25號，美股共有上市公司3373家，總市值約25.9萬億美元。