登录号

債券型基金是指專門投資於債券的基金，它通過集中衆多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較爲穩定的收益。按所投資的債券種類不同，債券基金分爲以下四種：

1、政府公債基金，主要投資於國庫券等由政府發行的債券（政府公債）；

2、市政債券基金，主要投資於地方政府發行的公債（市政債券）；

3、公司債券基金，主要投資於各公司發行的債券（公司債券）；

4、國際債券基金。主要投資於國際市場上發行的各種債券（國際債券）。

溫馨提示：以上解釋僅供參考，不作任何建議，您可以參考基金的風險等級以及查看基金合同裏揭示的風險詳細瞭解和審慎評估理財產品的資金投資方向、風險類型等基本情況，在慎重考慮後自行決定購買與自身風險承受能力和資產管理需求匹配的理財產品。

應答時間：，最新業務變化請以平安銀行官網公佈爲準。

爲什麼要配置債券基金。我們在配置基金的時候，不要把全部資金都往熱門板塊或者股票基金上砸。

債市和股市類似一箇蹺蹺板。一般來說，股市行情不好的時候，債市往往會迎來行情，反之亦然。A股牛短熊長，如果在投資組合裏配置一部分較爲收益穩定的債券資產，可以適當降低組合的波動性，起到穩定器的作用。

債券基金的分類債券基金雖然不是很複雜，但是聽到短債基金、一級債基、二級債基、混合偏債基金、可轉債基金……你估計就被這些概念搞暈了，更別說去配置了，投二君今天給大家說一箇普通投資者容易上手的篩選方法，記得收藏哦。

普通投資者理解債券分爲：純債基金和混合債基金即可。純債基金也就是100%的資產都去投資債券，是債券基金風險最低的。

包含利率債基金和信用債基金，簡單來說，利率債基金就是政府發行的債券，收益低但是安全性高，信用債是公司發行的債券，風險比利率債高一些。

純債基金的收益主要受兩個方面影響：

第一是債券的利息，債券發行的時候已經固定下來了；

第二是債券的價格波動。市場利率（參考十年期國債收益率）下降的時候，原來發行的利息較高的債券就會被投資者搶購，導致債券價格上漲。經濟環境比較差，未來降息和降準的概率比較大，這些因素都會推高債券的價格。所以純債基金選擇主要看基金經理對宏觀趨勢的把握。

混合債基除了債券，部分會參與股票市場的交易，目的就是博取更高的收益，風險較高。

混合債基的“混合”就是用無風險的利率債、精選的信用債搭配一些有風險的股票、股指期貨等。混合債基的利率除了受利息本身和債券價格波動影響外，還受股票，股指期貨等收益的影響，所以牛市混合債基的收益比純債要高，熊市則反之。

投二君總結一下：風險偏好較低，但是不滿足貨幣基金收益的投資人適合純債基金；想獲得更高收益，但是又不願意投太多錢去股市的投資人，可以選擇混合債基。需要注意的是，債券基金最好能持有時間比較長，建議是1年以上。這是因爲，債券漲得比較慢，相對於基金淨值的漲幅，申購贖回費會是個不可小覷的支出，因此不宜頻繁進出。

最後再說一下，如何去挑選適合自己的基金。投二君挑選債券基金時候一般這樣篩選：

1.選擇債券基金近三年收益考前的基金。收益永遠是第一保障，所以投二君把這個放在第一條。

2.選擇基金成立時間大於5年，這樣可以看到更多歷史業績作爲參考；

3.選擇基金規模10以以上，可以降低單一債券違約風險，也爲了保證基金的長期穩定運營及充足的流動性

4.選擇近3年基金經理未發生更換的債券基金，頻繁更換基金經理，對基金的收益會造成較大波動。

近年來，“固收+”一躍成爲理財圈的熱詞。“固收+”大約出現在2016年，在資管新規逐步實施的大背景下，傳統的理財需求亟需新型的投資工具來對接——既是淨值型產品，又能較大可能的提供相對穩定的收益。“固收+”，簡單來說就是用債券打底，再加上其他資產來增厚收益，例如投資可轉債、投資股票等，保持穩健的同時追求更高收益。

“固收+”其實是一種投資策略，即大部分資產投資於債券等固定收益類資產，在爭取基礎收益的基礎上，尋找多種策略中確定性較強的機會，以達到提高固收+策略下整體收益的目的。換句話來說就是，這類策略下的收益主要分成兩部分，即“固定收益”和“+”收益。

第一，固收打底。“固收+”裏的固收，全稱是固定收益，固定收益是按預先規定的利率支付的收益，固收+裏的固收通常指相對收益確定性更強、風險更小的債券類資產。就類似投資於中短久期利率債和精選的信用債等純債基金，這部分資產相當於一箇基本盤，可以提供一箇相對穩健的基本收益。

第二，“+”的部分，就是基於固定收益之上的“彈性收益來源”。“+”什麼其實比較多元，具體看基金經理制定的詳細投資策略和他們本人擅長的彈性領域。“固收+”策略主要面向追求穩健的投資者下的產品形態通常以穩健投資者愛好者爲主，爲此“+”的部分，基金經理會在控制回撤的同時儘可能捕捉確定性較強的獲利機會。

值得注意的是，“+”的部分既是收益，同樣也是風險。債券層面之外，可以加的投資策略也不少，具體比如股票投資、打新、定增可轉債、股指期貨、國債期貨等等，只要能增厚收益的機會，都有可能成爲固收“+”部分的策略。不同基金公司的不同的“固收+”產品，其背後“+”部分的策略會存在一定的區別。

高收益並非來自押對幾個寶，而是在於很少會犯錯。一般來說，市場利息下降時，債券價格通常會上漲；市場利率上升時，債券價格通常會下跌。所以找好這個時間點去埋伏最划算，不要在利率爬升的過程之中去投資債券。

爲什麼債券的價格與市場利率呈相反走勢呢？看完下面這些內容，你就能完全明白了。

1什麼是債券？（四個基本要素）

2債券的三大種類（長債、短債、國債、地方債、公司債、企業債、可轉債、中期票據、短期融資券、利率債、政策銀行債、信用債……一文便知）

3債券的風險有哪些？（本質上的兩個風險）

?

1什麼是債券？

債券，又稱爲固定收益證券，通俗點來講可以理解爲債券是投資者定期獲得利息、到期歸還本金及利息的證書。債券最大特點在於債券是國家、地方政府或者企業直接融資的產品，憑藉的是國家、政府或者企業的信用。一般債券多爲一年期以上，收益會因爲發行主體的不同有較大的差異。

在債券身上，主要包含債券面值、債券價格、債券還本期限與方式、債券利率這四個基本要素。

債券面值是指債券的票面價值，是發行人對債券持有人在債券到期後應償還的本金數額，也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。

債券價格是指債券發行時的價格，從理論上來說債券的面值就是它的價格，但實際上由於發行者的種種考慮或資金市場上供求關係、利息率的變化。（債券的市場價格常常脫離它的面值，有時高於面值，有時會低於面值，債券面值是固定的，但它的價格卻經常變化。）

債券還本期限是指從債券發行到歸還本金之間的時間，不同債券還本期限長短有所差別，有的只有幾個月，有的長達十幾年，還本期限應在債券票面上註明，債券還本期限的長短，主要取決於發行者對資金需求的時限、未來市場利率的變化趨勢和證券交易市場的發達程度等因素。

債券還本方式則是指一次還本還是分期還本，還本方式也應在債券票面上註明。

債券利率則是指債券利息與債券面值的比率，是發行人承諾以後一定時期支付給債券持有人報酬的計算標準。

?

2債券的三大種類

相信很多投資者在看債市相關的資訊時，經常會感到一頭霧水，長債、短債、國債、地方債、公司債、企業債、可轉債、中期票據、短期融資券、利率債、政策銀行債、信用債……債券的種類的確是讓很多人都傻傻分不清的一箇話題。但將其進行分門別類來認知，會發現其實可以劃分爲利率債、信用債、可轉債這三種債。

利率債是利率水平較爲接近無風險收益證券，是由國家或國家相關的機構發行的，有國家信用作爲擔保，不會出現違約風險的債券，如國債、地方政府債、央票、政策銀行債，這些債券一定不會違約，因爲即使還款有壓力，也可以通過發行更多的貨幣去償還債務。由於利率債沒有違約風險，具有避險的屬性，往往受到風險規避型投資者的追捧。

國債是中央政府爲籌集財政資金而發行的一種政府債券，國債的發行主體是財政部，有國家信用作爲背書，安全性極高，一向被視爲無風險收益。地方政府債是省、直轄市、計劃單列市財政部門向市場發行的債券，從2020年各地發行的地方政府債看，發行期限較長。

公司債是股份公司或有限責任公司爲籌措資金以發行債券的方式向社會公衆募集的債券，分爲公開發行和非公開發行。

企業債是指境內具有法人資格的企業，依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券，發行期限從3個月到10年期不等，收益因爲發行主體差異較大。

信用債是指政府之外的主體發行的、約定了確定的本息償付現金流的債券，其收益率在無風險收益率的基礎上增加了風險溢價，這些債券通常是由私人公司、國有企業、商業銀行等機構發行的。溢價程度取決於發債主體的信用，企業債、公司債、中期票據、短期融資券與資產支持債券等都屬於信用債。

可轉債本質上也屬於信用債，但它和股票市場具有高度相關性。可轉債，顧名思義就是可以轉換爲股票的債券，通常爲上市公司爲實現再融資目的而發行，同時具備債券和股票的特性，因此一般可對應至相應上市公司的正股。其全稱爲可轉換公司債券，是一種可以在特定時間、按特定條件轉換爲普通股票的特殊企業債券，具有債權和股權的雙重屬性，它也被稱之爲進可攻、退可守的投資理財。私募排排網免認購費。

?

3債券的風險有哪些？

要想投資債券基金，必須先明白債券基金的風險有哪些，從本質上看，債券基金的風險來自於債券本身，但也有部分風險來自於債券基金的規模和基金經理等因素。總體而言，債券本質上主要具有兩個方向的風險：

第一，信用風險。信用風險又稱爲交易對方風險或履約風險，指交易對方不履行到期債務的風險，可以理解爲別人借你的錢最後還不上了。一般而言，利率債的發行人基本都有中央或地方政府信用作背書，可以認爲它不存在信用風險，但除利率債以外，包括信用債和可轉債，它的發行人主要是政府之外的主體發行，需要考慮信用風險的存在。

第二，利率風險。利率風險是指市場利率變動的不確定性給投資者投資債券造成損失的可能性，在通貨膨脹比較高的環境下，這個風險會相對較高。利率債主要受利率變動影響，包括長短期利率、宏觀經濟運行情況、通脹率、流通中的貨幣量等。這也決定了利率債、信用債、可轉債這三者當中，市場價格波動相對低的是利率債，而信用債和可轉債的波動在特定情況下是可以非常高的。

債券基金風險是低風險的，債券有固定的利息收入，而且是公司盈利後優先給債權人利息，風險相當小，適合新人入場。

債券基金風險還是比較大，但是比較值得新入場的新手買。股市行情不好的時候，債市往往會迎來行情，反之亦然。A股牛短熊長，如果在投資組合裏配置一部分較爲收益穩定的債券資產，可以適當降低組合的波動性，起到穩定器的作用。