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進入2024年，人工智能仍是主導科技公司財報的“彈藥”。上週美股“科技七巨頭”中的六家公佈財報，除了蘋果和特斯拉外，其他科技公司股價都受到人工智能資本熱潮的提振。

其中，微軟與蘋果市值差距進一步拉大，Meta和英偉達股價狂飆，不過英偉達針對中國市場的特供版芯片銷售能否在未來依然強勁，成爲投資人最大的擔憂。

“七巨頭”股價分化

過去一箇月，AI熱潮繼續推動相關科技股大漲。截至上週五收盤，英偉達股價大漲近5%，該公司過去一箇月股價累計漲幅接近40%，市值狂飆近3000億美元，成爲美股歷史上單月市值增長最多的公司，目前市值已經超過1.5萬億美元。

儘管英偉達財報尚未公佈，但包括微軟、谷歌、亞馬遜和Meta在內的英偉達的“大客戶”們都於上週公佈了財報，其中Meta財報公佈後股價飆升近20%，扎克伯格個人財富一夜暴增300億美元。

與此同時，全球市值最高的公司微軟繼續拉開與蘋果公司的差距。微軟財報發佈後，市值穩穩站在3萬億美元上方，蘋果公司市值爲2.85萬億美元。受人工智能需求推動，過去一箇月內，微軟市值增加了近1600億美元。

而特斯拉財報公佈後，該公司已跌出“七巨頭”之列，市值被巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司反超。今年1月，特斯拉股價成爲全球市值前20強公司中表現最不理想的公司，市值累計蒸發近四分之一，目前市值已經跌破6000億美元。

在“六巨頭”財報悉數發佈之後，市場將密切關注英偉達財報，該公司最新業績將於2月21日公佈。

就在上週有消息稱，英偉達已經開始“接單”向中國客戶銷售新的中國版定製AI芯片，其定價預計與目前中國競爭對手的定價類似。

根據此前網上流傳的信息，英偉達的中國版定製AI芯片中，最高端的一款爲H20，但該芯片的算力要低於英偉達的旗艦AI芯片H100，也低於此前針對中國市場銷售的H800芯片。

英偉達方面沒有就最新的針對中國市場的AI芯片定價回應第一財經。市場預計這款芯片的價格約在12萬元人民幣左右。如果以8塊芯片組成一箇服務器，該服務器的售價預計在100萬元人民幣以上。相比之下，此前推出的搭載8個英偉達H800芯片的服務器售價在200萬元左右。

第一財經記者查詢英偉達官方網站，尚未發現關於H20的相關定價信息以及出貨日期，不過根據此前業內預計，H20首批小批量發貨時間可能在今年第一季度，第二季度起開始大規模生產。

不過業內人士也擔憂降速後的英偉達AI芯片可能無法吸引中國客戶。一位芯片領域資深人士對第一財經記者表示：“目前看到的參數並不代表產品的實際性能，雖然在某些指標方面英偉達的芯片可能不及競爭對手，但是還是要以實際使用測試爲主，看幾百塊GPU在一起的集羣性價比，畢竟英偉達的生態更加成熟，用起來不費力。”

AI投資將顯著增加

這些科技巨頭的財報會透露了一箇重要信息：要贏得人工智能這場戰役的勝利，在賺到錢之前必須花錢。企業對於人工智能持續地投資計劃也成爲提振市場信心的重要因素之一。

微軟首席執行官薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）告訴投資者，微軟將繼續將人工智能視爲企業投資的優先級，致力於擴大人工智能投資和雲計算工作。

亞馬遜CEO安迪·賈西 (Andy Jassy) 在財報發佈會上表示，生成式人工智能最終將在未來幾年爲亞馬遜帶來數百億美元的收入。他承諾將在生成式人工智能項目和必要的基礎設施領域投入更多資金，包括在人工智能芯片方面的研發。

谷歌CEO桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）表示，投資數據中心等基礎設施是“實現人工智能宏偉目標的關鍵”，他稱公司已經削減了非優先項目，並投資於某些流程的自動化。“我們將繼續對數據中心和雲計算進行負責任的投資，以支持我們和客戶的人工智能服務新一輪增長。” 皮查伊表示。

另一方面，科技公司已經找到了哪些工作可以使用人工智能來替代，這讓他們在加大人工智能投資的同時，可以持續對公司的成本進行優化。

皮查伊稱，在谷歌雲內部，公司將通過將資源重新分配給最重要的項目、放慢招聘速度、改善技術基礎設施以及使用人工智能簡化流程來削減開支。谷歌預計第四季度資本支出110億美元，主要來自基礎設施、服務器和數據中心的投資。該公司預計2024年全年資本支出將“顯著高於2023年”。

Meta公司CEO馬克·扎克伯格強調，該公司將繼續在人工智能方面作出努力，同時更廣泛地削減成本。Meta稱計劃在今年將資本支出提高到300億至370億美元，以加強其在人工智能領域的研究和產品開發。

上個月，Meta稱正在充實AI基礎設施“彈藥庫“，計劃在今年年底前向英偉達購買35萬個H100 GPU芯片，從而使該公司的GPU總量達到約60萬個，躋身全球最強大的AI系統之列。

就連平時很少提及AI的蘋果公司CEO蒂姆·庫克也在財報發佈會上強調了公司在生成式AI方面的機會。庫克稱，人工智能是公司的一箇重要投資領域，蘋果公司將於今年晚些時候公佈AI方面的進展。

投資聚焦哪些領域？

科技公司財報主要談到了兩個關鍵方向，一是人工智能模型即服務，也就是說客戶可以根據自己的需求使用和定製的大型人工智能模型；另一箇是人工智能“代理”（AI agent），包括聊天機器人以及其他代碼編寫助手。

這意味着人工智能大模型將不再停留在實驗室，而是將真正成爲用來解決生產力的工具。納德拉表示：“你將看到人們用這些工具來切實地提高生產力。”

他還指出，Microsoft Azure是一種主要的“模型即服務”產品，強調客戶無須管理底層基礎設施，就可以訪問一系列規模不同的語言模型，包括來自Cohere、Meta和Mistral的一些模型，以及開源模型。

亞馬遜的賈西表示，企業客戶正在尋求定製化使用和構建現有的模型，並指出亞馬遜的Bedrock是一箇重點關注方向。“我們看到的是客戶想要選擇。”賈西說，“他們不希望只有一種模式來進行構建，而是需要針對不同應用構建不同的模型，而且希望嘗試所有不同規模的模型。”

科技企業還看好人工智能代理，這些AI代理包括微軟的Copilot、亞馬遜的Rufus等。納德拉指出，微軟的Copilot助手是在生產力優勢和成功的商業模式方面“進化”的人工智能應用程序的一箇例子。

亞馬遜的Rufus是一款由人工智能驅動的生成式購物助手，接受過公司產品目錄、客戶評論、用戶問答頁面等方面的培訓。賈西表示：“我們擁有的每項業務都包含了多箇我們正在構建的生成式人工智能應用程序，它們處於不同的開發階段，其中許多已經推出，另一些正在開發中。”

谷歌高管介紹稱，該公司的人工智能代理Duet AI旨在提高生產力並完成簡單的任務。皮查伊表示，在谷歌雲中，Duet AI爲Wayfair和GE等公司的軟件開發人員以及Spotify和輝瑞的網絡安全分析師提供幫助。他還稱，Duet AI很快將整合谷歌大模型Gemini，爲谷歌Bard聊天機器人提供支持。

谷歌還希望提供一箇人工智能代理，可以代表用戶完成更多的任務，包括在谷歌搜索中來執行任務。扎克伯格也在公司電話會議上表示，Meta也將專注於構建有用的人工智能代理。