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1. 引言

2017年，萬達集團創始人王健林宣佈“除非有特殊情況，否則17年內不再對外發行股票”，這一決策被解讀爲萬達集團即將進入全面擴張的時代。但時至今日，萬達集團的發展思路是否“短了眼”尚待商榷。

2. 探究萬達集團的野心

萬達集團從房地產開發起家，加入文化產業後逐漸拓展產業鏈。它們的進軍路徑依次爲：

(1) 房地產開發

(2) 商業地產運營

(3) 酒店管理

(4) 影視製作與發行

(5) 體育產業

(6) 電子商務

據萬達集團公佈的數據，截至2020年2月末，集團已擁有萬達廣場、萬達酒店、萬達影城、萬達銀行、萬達文旅等30個品牌，分佈在全國100多箇城市。

3. 判斷萬達集團的市場表現

然而，近些年，萬達集團的營收情況頗爲堪憂。截至2019年末，萬達集團營收爲3455.46億元，同比下降7.3%。其中，萬達商業地產業務、萬達文旅業務、萬達院線業務的營收額分別爲1130.11億元、64.53億元、74.51億元，同比分別下降1.8%、44.1%、12.9%。這顯示出萬達集團在市場競爭中的表現欠佳。

4. 剖析萬達集團的問題

其一是擴張速度過快，導致現有業務管理壓力過大。其二是各業務板塊間協同不足，導致市場份額進一步萎縮。其三，萬達集團債務問題愈發突顯。根據最新年報，萬達集團負債約9500億元，累計有息負債佔企業全部資產的比重接近80%。尤其受2018年以來多次被評級機構評級等問題的影響。

5. 宏觀經濟環境對萬達集團的影響

隨着國內宏觀經濟形勢的下滑，萬達集團的投資行爲開始有所審慎。王健林計劃退出萬達文化旅遊城項目，寄望於“資本運作模式”來緩解負債壓力。另外，萬達影視資產已經全面虧損，因此也將在未來五年不投入新的影視資產。

6. 結論

總體來看，萬達集團在發展策略上似乎過於追求速度，而忽視了細節和質量。從銷售數據和品牌影響力發展上看，短期內萬達集團面臨諸多挑戰。然而，如果能夠在業務上實現融合、創新，加強風險控制，且勇於調整經營策略，萬達集團有望在市場競爭中擺脫困境。