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近一年以來，以普通股票型基金指數和偏股混合型基金指數爲代表的主動基金指數跑輸以上證指數和萬得全A爲代表的大盤指數。不少投資者直呼買主動基金不如買指數。

那麼主動基金指數爲何會跑輸大盤指數？主動基金還值得配置嗎？主動基金or指數基金，要怎麼選擇呢？

別急，我們2024-09-07來和大家聊聊這個話題。

數據來源：Wind,統計區間：2023/1/1-2023/12/31

一、主動基金爲何會跑輸指數？

主動基金指數在時段內跑輸大盤指數並不是一件稀奇的事情。就連投資大師巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋的業績也經常會出現階段性跑輸標普500，甚至虧損的情況，但這些都沒有影響到伯克希爾哈撒韋的長期業績。

去年主動基金之所以會跑輸指數，主要是因爲公募基金重倉的成長性抱團行業跑輸了市場佔優的紅利高股息行業。主動基金相較指數基金具有優選個股的特徵，但偏好的板塊分散度往往較低，整體偏好高盈利、高成長的股票，因此其與市場熱點的契合度也在程度上決定了主動基金相較指數基金是否有超額收益。

二、主動基金還值得配置嗎？

我們從長期來看，無論是偏股混合型基金指數還是普通股票型基金指數，都是大幅跑贏大盤的，主動基金可以利用基金經理的專業能力和市場洞察力，發現並把握市場機會。

數據來源：Wind,統計區間：2014/1/1-2023/12/31

其次，長期來看，主動基金的回撤風險和波動率相對更低，夏普比率也相對更高。

數據來源：Wind,統計區間：2014/1/1-2023/12/31

相較於單一的指數，主動基金可以覆蓋更多的風格和策略，滿足更多的個性化需求。

如果您對風格有偏好同時又有與之匹配的風險承受能力，想要更適合自己偏好的產品，那麼主動基金更適合您。

三、主動基金還是指數，要怎麼選擇

主動基金也好，被動指數也好，本質上沒有孰優孰劣之分，只有適不適合之說。

從投資目標來說，主動基金追求的是獲取超出市場平均水平的回報，被動基金則是儘量跟上指數的走勢。

從費率上說，主動基金由於需要進行大量的調研和主動的倉位管理，所以無論是申購贖回費用還是管理費用都要高於被動指數基金。

從投資風格上來說，被動指數基金的風格相對更加單一，而主動基金的風格則會相對更加多樣。

當然，從長期資產配置的角度來說，對兩者進行搭配使用或許能起到更好地分散風險作用。

基金投資很多時候就像馬拉松長跑，短時間內的與落後說明不了什麼，作爲一名投資者，找到適合自己的，耐心持有，才能實現財富的積累。

劃：

1.主動基金在時段內跑輸指數是一件很正常的事情，我們無需爲此就否定主動基金的價值。

2.主動基金在收益、風險控制以及滿足投資者個性化需求方面都有不可替代的作用。

3.主動基金和指數投資各有千秋。投資者應根據自己的需求和投資經驗合理選擇。