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股票的退市以及退市整理期交易制度比較成熟了，但可轉債還沒有出現強制退市及進入退市整理期的情況，如今隨着搜特轉債和藍盾轉債面臨強制退市，交易所適時明確了交易安排。

6月9日，深交所官網發佈了“關於可轉換公司債券退市整理期間交易安排的通知”。據該通知，上市公司股票進入退市整理期交易的，可轉債同步進入退市整理期交易，退市整理期的交易期限爲十五個交易日；可轉債進入退市整理期首日不實行價格漲跌幅限制，次日起漲跌幅限制比例爲20%，等等。

目前來看，搜特轉債將成爲首隻強制退市可轉債，但由於正股ST搜特觸發的是面值退市條款，屬交易類退市情形，故無需經過退市整理期就直接退市，因此轉債也沒有退市整理期。這樣，首隻“嚐鮮”可轉債退市整理期的將是藍盾轉債，目前ST藍盾和藍盾轉債已於4月26日停牌，並在5月5日收到了深交所的終止上市事先告知書。

可轉債退市整理期15個交易日

爲明確上市公司向不特定對象發行的可轉換公司債券（以下簡稱可轉債）退市整理期間的交易安排，維護證券市場秩序，保護投資者合法權益，根據《可轉換公司債券管理辦法》《深圳證券交易所股票上市規則》《深圳證券交易所創業板股票上市規則》《深圳證券交易所可轉換公司債券交易實施細則》等相關規定，經證監會批准，深交所就可轉債退市整理期間的交易安排發出通知。

整體來看，可轉債退市整理期的交易期限與正股保持一致，均爲15個交易日，但在具體細節上也有一些差別，主要條款如下：

一、上市公司股票進入退市整理期交易的，可轉債同步進入退市整理期交易，退市整理期的交易期限爲十五個交易日。退市整理期間，可轉債證券簡稱后冠以“退”標識。

二、可轉債進入退市整理期首日不實行價格漲跌幅限制，次日起漲跌幅限制比例爲20%。

三、可轉債進入退市整理期首日，開盤集合匹配期間的有效申報價格範圍爲即時行情顯示的前收盤價的900%以內，連續匹配、盤中臨時停牌、收盤集合匹配期間的有效申報價格範圍爲匹配成交最近成交價的上下10%，收盤集合匹配在有效申報價格範圍內進行撮合。

四、可轉債進入退市整理期首日，匹配成交出現下列情形之一的，深交所實施盤中臨時停牌：

（一）盤中交易價格較當日開盤價格上漲或者下跌達到或超過30%的；

（二）盤中交易價格較當日開盤價格上漲或者下跌達到或超過60%的；

（三）證監會或者深交所認定的其他情形。

單次盤中臨時停牌時間爲10分鐘。停牌期間，可以申報，也可以撤銷申報。盤中臨時停牌的具體時間以深交所公告爲準，臨時停牌時間跨越14:57的，於當日14:57復牌，並對已接受的申報進行復牌集合匹配，再進行收盤集合匹配。

五、可轉債進入退市整理期首日，協商成交申報價格不得高於該可轉債當日匹配成交實時成交均價的120%和已成交價的孰低值，且不得低於該可轉債當日匹配成交實時成交均價的80%和已成交價的孰高值。進入退市整理期次日起，協商成交申報價格在當日漲跌幅限制價格範圍內確定。

六、可轉債退市整理期間，深交所公佈其當日買入、賣出金額的五家會員證券營業部或交易單元的名稱及其各自的買入、賣出金額。退市整理期間交易不納入證券息披露、異常波動指標、嚴重異常波動指標和本所指數的計算，成交量計入當日市場成交總量。

七、上市公司股票停復牌的，其可轉債同時停復牌並暫停或者恢復轉股，股票因交易情況被實施盤中臨時停復牌的除外。

通知自發布之日起施行。

藍盾轉債或成嚐鮮者

1992年，寶安發行A股只上市可轉債——寶安轉債。在我國可轉債30多年曆史中，尚未出現過因正股退市而被強制退市的可轉債。但這一紀錄今年將被打破，首隻強制退市的可轉債將來自搜特轉債或藍盾轉債。

5月29日晚間，深市上市公司ST搜特公告稱，公司在2023年4月18日至2023年5月22日期間，連續二十個交易日的每日股票收盤價均低於1元，觸及深交所《股票上市規則（2023年修訂）》第9.2.1條款第（四）項規定的股票終止上市情形，第9.1.14條款規定的可轉換公司債券終止上市情形。

公司當日收到深交所下發的《事先告知書》，深交所擬決定終止公司股票及可轉債上市交易；與此同時，ST搜特可轉換公司債券“搜特轉債”已於5月23日停牌。

不過，由於ST搜特面值退市屬於交易類退市情形，根據深交所股票上市規則，交易類退市不設退市整理期，將直接退市，因而搜特轉債也相應沒有退市整理期。這樣首隻嘗試退市整理期的可轉債，或“花落”觸及財務類退市條款的藍盾轉債。

根據ST藍盾於2023年4月26日披露的《2022年年度報告》和《2022年年度審計報告》，公司2022年度經審計歸屬於上市公司股東的淨利潤爲負值且扣除後營業收入低於1億元、歸屬於上市公司股東的所有者權益爲負值、公司財務會計報告被華信所出具了無法表示意見的審計報告，觸及深交所創業板股票上市規則多項退市條款。

公司股票及“藍盾轉債”已於2023年4月26日開市起停牌，停牌期間“藍盾轉債”暫停轉股。公司於2023年5月5日收到深圳證券交易所下發的《事先告知書》，深圳證券交易所擬決定終止公司股票及“藍盾轉債”上市交易。

根據深交所創業板股票上市規則，上市公司股票被作出終止上市決定後，自公告終止上市決定之日起五個交易日後的次一交易日起復牌並進入退市整理期交易（交易類退市的除外），退市整理股票進入風險警示板交易，退市整理期的交易期限爲十五個交易日。

接下來，ST藍盾只要收到深交所正式的退市決定書，正股和可轉債都將開啓退市程序。